Šefica Evropske centralne banke: Kompanije bi zbog rata u Iranu mogle brže dizati cijene

Ako cijene nafte i gasa nastave rasti, "reakcija kompanija i radnika mogla bi biti brža nego prošli put", poručila je predsjednica ECB-a Christine Lagarde u tekstu govora koji je u srijedu održala na konferenciji u Frankfurtu u Njemačkoj.

"Imamo svježe sjećanje na visoku inflaciju, što može utjecati na to kojom se brzinom troškovi prebacuju na cijene i koliko brzo se traži kompenzacija", kazala je Lagarde.

Iako je ECB uspio staviti pod kontrolu inflacijski skok iz 2022. godine kroz povećanje kamatnih stopa, "to iskustvo je ostavilo traga", dodala je.

"Cijela jedna generacija sada je prošla kroz svoj prvi period visoke inflacije – i možda drugi put neće reagirati tako sporo."

Inflacija u zemljama koje koriste euro dosegla je vrhunac od 10,6 posto u oktobru 2022. godine, nakon što je invazija dovela do prekida većine isporuka ruskog prirodnog gasa i privremenog rasta cijena nafte. U februaru je inflacija iznosila 1,9 posto, prema podacima statističke agencije EU Eurostat.

Lagarde je naglasila da monetarna politika ne može sniziti cijene nafte i da centralne banke obično zanemaruju prolazne energetske skokove, bez podizanja kamatnih stopa. Povećanje kamata ima smisla samo ako se više cijene energije počnu ugrađivati u cijene druge robe i u plate radnika, stvarajući spiralu rasta cijena i nadnica.

"Ako se energetski šok doživljava kao ograničenog intenziteta i kratkog trajanja, treba primijeniti klasični recept 'gledanja kroz' taj šok", istakla je, jer dok povećanje kamatnih stopa počne djelovati s višemjesečnim zakašnjenjem, inflacijski skok već može biti prošao.

Centralne banke obično podižu kamatne stope kako bi se borile protiv inflacije. Time usporavaju rast cijena povećanjem troškova zaduživanja za stvari poput stambenih kredita ili ulaganja u nove proizvodne kapacitete.

Kazala je i da postoje razlozi za uvjerenje da bi trenutni skok cijena nafte mogao biti manje inflatoran nego što se strahovalo, jer je rast cijena energije, za sada, blaži od onog s kojim se Evropa suočila 2021-2022. godine.

Ako se pokaže da inflacija uporno ide iznad cilja ECB-a od dva posto, "reakcija mora biti dovoljno snažna ili dovoljno dugotrajna".

Lagarde je navela da je "prerano reći gdje ćemo se u tom rasponu morati pozicionirati". "Pažljivo ćemo pratiti razvoj događaja i određivati monetarnu politiku u skladu s tim", dodala je.

ECB je na posljednjoj sjednici monetarne politike 19. marta ostavio svoju ključnu kamatnu stopu nepromijenjenu na nivou od 2 posto.