Finansijski potres u Turskoj: Razbijena gigantska Ponzijeva šema na berzi u Istanbulu, zamrznute milijarde dolara

Razmontirana je kompleksna Ponzijeva šema na berzi u Istanbulu (BIST) u kojoj su investicijski fondovi vještački napuhavali cijene vlastitih dionica i ulagačima prikazivali fiktivne prinose koji su se mjerili u hiljadama procenata.

U centru skandala našle su se kompanije Tera Portföy i Pusula Portföy. Sistem je funkcionisao po principu zatvorenog kruga (tzv. circular loop): novac novih ulagača usmjeravan je u kupovinu povezanih dionica s malim obimom besplatnog prometa (low-float).

Rast cijena privlačio je svjež kapital, koji se potom iznova koristio za kupovinu istih papira, dodatno napuhavajući neto vrijednost imovine (NAV). Jedan od fondova je čak 99 posto svoje imovine držao u samo jednoj povezanoj dionici. Samo iz fondova kuće Pusula odlile su se 133 milijarde turskih lira nakon što je balon počeo pucati.

Okidač za kolaps bila je odluka Turskog regulatora za tržište kapitala (SPK), koji je uveo nova, stroža pravila o koncentraciji imovine i obaveznom slobodnom prometu dionica. Kada su ulagači masovno zatražili povrat novca, šema se urušila.

Pusula nije mogla izvršiti isplate, dok je Tera proglasila bankrot na dva fonda ukupne vrijednosti od oko 7,5 milijardi dolara. Dodatnih šest Terasinih fondova bilo je primorano odgoditi isplate. Panika se prenijela na cijelo tržište, vodeći indeks BIST 100 pao je za 7,7 posto, što je aktiviralo automatsku obustavu trgovanja (circuit breakers).

Rano jutros održana je vanredna sjednica državnog Odbora za finansijsku stabilnost. Podnesene su krivične prijave protiv 38 osoba zbog manipulacije tržištem na dionicama tri kompanije: Katılımevim, Gündoğdu Gıda i Destek Finans Faktoring.

Kompaniji Pusula izrečena je dvogodišnja zabrana trgovanja. Odlukom regulatora, svi fondovi sedam portfoliokompanija, Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus i Bulls, zamrznuti su na centralnoj platformi za trgovanje fondovima (TEFAS) i upućeni na prisilnu likvidaciju.