Microsoft u minusu kakav se nije vidio još od svjetske krize 2008. godine: "Redmond je u problemima"

Dionice kompanije pale su za 23% u prvom kvartalu, što je veći pad od bilo koje od njenih tehnoloških konkurenata ili Nasdaqa, koji je u tom periodu pao za 7%. Microsoft se u utorak malo oporavio, uz širi rast tržišta, a dionice kompanije porasle su za 3,3%, što je najveći skok od jula.

Iako Microsoft ostaje dominantan u softveru za produktivnost na radnom mjestu i putem svog operativnog sistema Windows, kompanija se suočava s dvostrukim pritiscima da efikasno raste u oblasti umjetne inteligencije, a istovremeno da izgradi svoju cloud AI infrastrukturu kako bi podržala rastuću potražnju.

Cijene nafte rastu zbog rata u Iranu, što potencijalno povećava troškove izgradnje i rada data centara. Što se tiče proizvoda, Copilot, Microsoftov AI asistent, još uvijek nije pokazao veliku popularnost dok korisnici hrle ka konkurentskim uslugama od Googlea.

"Redmond je u problemima", napisao je Ben Reitzes, analitičar u Melius Researchu, u bilješci od 23. marta, misleći na sjedište Microsofta u državi Washington.

Microsoftov multiplikator nije bio ovako nizak od četvrtog kvartala 2022. godine, kada je OpenAI predstavio ChatGPT, prema podacima Capital IQ-a.

Microsoft pokušava izgraditi veću bazu prihoda od softvera za produktivnost s dodatkom Microsoft 365 Copilot AI, ali do sada samo tri posto komercijalnih korisnika Officea ima licence za njega.

Iako je Wall Street i dalje optimističan da će dugoročno pobijediti u borbi protiv umjetne inteligencije, Microsoft i dalje mora pratiti utrku u potrošnji na hiperskalere, što bi moglo zakomplicirati bilo kakvu promjenu raspoloženja u bliskoj budućnosti.

Predviđa se da će kapitalni izdaci kompanije, uključujući zakupnine, dostići 146 milijardi dolara u fiskalnoj 2026. godini, koja se završava krajem juna. To je porast od oko 66% u odnosu na 88 milijardi dolara u fiskalnoj 2025. godini, a očekuje se da će se ta brojka povećati na 170 milijardi dolara u fiskalnoj 2027. i 191 milijardu dolara u fiskalnoj 2028. godini, prema prosjeku procjena koje je sastavio Bloomberg.

Investitori sve više gledaju s rezervom na takvu vrstu potrošnje, posebno bez izraženijeg ubrzanja rasta.