Paramount opet produžio rok za tender ponudu za Warner Bros. Discovery

Dioničari Warnera sada imaju rok do 20. februara da svoje dionice prodaju Paramountu po cijeni od 30 dolara u gotovini po dionici - cijena koja ostaje nepromijenjena, čime se ukupna vrijednost ponude, uključujući dug, penje na više od 108 milijardi dolara.

Ovo je drugo produženje roka koje je kompanija uvela otkako je prošlog mjeseca osporila Warnerov sporazum o spajanju s Netflixom.

Do kasno u srijedu, Paramount je naveo da je više od 168,5 miliona dionica Warnera ponuđeno u okviru ove ponude. Ipak, to je i dalje znatno ispod praga od 50% potreban da bi efektivno preuzeo kontrolu nad Warnerom, koji trenutno ima oko 2,48 milijardi izdatih dionica običnih dionica serije A.

"Još jednom, Paramount nastavlja davati istu ponudu koju je naš Upravni odbor više puta i jednoglasno odbio u korist superiornog sporazuma o spajanju s Netflixom", saopćeno je iz Warnera u emailu u četvrtak, uz dodatak da je "jasno da se naši dioničari slažu", jer je više od 93% do sada odbilo "Paramountovu inferiornu šemu".

U decembru je Netflix pristao kupiti Warnerov studio i streaming biznis za 72 milijarde dolara – sada u potpuno gotovinskom poslu za koji kompanije tvrde da je jednostavniji i da će ubrzati put do glasanja dioničara do aprila. Uključujući dug, ukupna vrijednost tog posla iznosi oko 83 milijarde dolara, odnosno 27,75 dolara po dionici.

Paramount, međutim, tvrdi da je njegova ponuda bolja od Netflixove i optužuje rukovodstvo Warnera da nije transparentno prema dioničarima. U četvrtak je kompanija navela da Warnerov odbor "na brzinu pokušava iznuditi odobrenje dioničara" za spajanje s Netflixom, što bi, kako tvrdi Paramount, moglo dovesti do niže isplate za dioničare ukoliko se dug koji proizlazi iz ranije najavljenog izdvajanja Warnerovog mrežnog biznisa prenese na studio i streaming operacije.

U sklopu eskalacije svoje neprijateljske ponude, Paramount ide naprijed i s proxy bitkom. Početkom ovog mjeseca, kompanija je najavila planove da nominuje vlastiti sastav direktora u Upravni odbor Warnera prije naredne skupštine dioničara. U četvrtak je Paramount predao i preliminarne materijale za prikupljanje punomoći u opoziciji planiranom spajanju s Netflixom.

Bitka za Warner i vrednovanje svake ponude dodatno se komplikuje jer Netflix i Paramount žele različite stvari. Netflixova planirana akvizicija obuhvata samo Warnerov studio i streaming biznis, uključujući njegove tradicionalne TV i filmske produkcijske pogone te platforme poput HBO Maxa.

Paramountova ponuda odnosi se na kompletnu kompaniju – koja, osim studija i streaminga, uključuje i informativni i kablovski segment. To bi stavilo CNN pod isti krov s CBS-om.

Ako Netflix uspije, Warnerove trenutne mreže bi bile izdvojene u zasebnu kompaniju pod nazivom Discovery Global, u skladu s ranije najavljenim razdvajanjem.

Bez obzira ko na kraju dobije prednost, prodaja Warner Bros. Discoveryja mogla bi biti dugotrajan proces, uz očekivanu snažnu antimonopolsku provjeru. Očekuje se da će značajnu ulogu igrati i politika u mandatu predsjednika Donalda Trumpa, koji je davao presedanske naznake o mogućem ličnom uplitanju u to hoće li neki dogovor biti odobren.

Dionice Warner Bros. Discoveryja i Netflixa u četvrtak su blago pale, dok su dionice Paramount-Skydancea porasle za gotovo 3%.